Рус | Eng

06.02.14

Тамара Касьянова, к.э.н.

Первый Вице-президент общероссийской общественной организации «Российский клуб  финансовых директоров» 

В ближайший месяц рубль может укрепиться по отношению к доллару и евро, однако укрепление вряд ли продлится долго. Сегодня предсказывать курс движения рубля довольно сложно, потому что в российской экономике произошла парадоксальная ситуация. Во-первых, цены на нефть держатся на уровне $105 за баррель. Во-вторых, улучшается ситуация в мировой экономике. Россия очень сильно зависит от внешнего фона, поэтому стагнация кажется странной, но это только на первый взгляд. Россию уже не спасают ни $100, ни $110, ни $120 за баррель из-за растущих аппетитов бюджета и коррупции. В таких условиях важную роль будет играть политика ЦБ, который посылает противоречивые сигналы рынку. Если регулятор действительно хочет перейти к плавающему курсу рубля, то как объяснить возросшие валютные интервенции, которые были предприняты для сглаживания падения национальной валюты? На рубль также давит вывод инвесторами денег из России.

Рубль может укрепиться по двум причинам. Во-первых, ЦБ усилит валютные и словесные интервенции. Во-вторых, инвесторы снизят или вовсе прекратят вывод средств из инвестирующих в Россию фондов. Укрепление возможно до 34-33 рублей за доллар и 47-46 рублей за евро. Дальнейшее укрепление будет зависеть от политики ЦБ и состояния счета текущих операций. Пока все сигналы указывают на то, что рубль будет падать. 


© Российский Клуб Финансовых Директоров, 2014
Любое использование материалов сайта возможно исключительно с письменного разрешения редакции сайта.